參加了24日至25日英杰實戰PE與資本運營班關于《資本市場運作》課程五大模塊、為期兩天的學習。雖然時間不長，但內容豐富，印象深刻，收獲較大。在學習期間，通過黃嵩老師的專題授課、案例分析、師生互動、交流討論，使我對資本市場的運作有了一個全新、全面的認識。這不僅是一次知識的增長、能力的提高，更是一次理念的更新、思維模式的轉變。下面就從四個方面談談學習的感受和體會。

一是一個企業的發展離不開資本市場的運作。企業在發展過程中總是和資本緊密聯系在一起，資本運作是企業發展不可或缺的一環，也是企業發展中重要的一環。對于一個企業家來講，學習資本運營的道理是必要的，但不一定是必需的，因為你的企業完全可以不涉入資本運營。企業是否進入資本運營，取決于企業家為自己企業制定的發展戰略。你選擇了不同的道路，就會有不同的走法。通常情況下，企業的發展有兩種戰略性選擇，一種是上樓梯戰略，也就是產品運營戰略，企業完全依靠自身的資金積累滾動發展，把自己的利潤不斷投入到擴大再生產中；一種就是上電梯戰略，也就是資本運營戰略，借助金融資本的力量，通過企業上市、資產并購使企業的規模和實力迅速提升。

二是一個有了自己核心業務、并具有市場支撐和市場開拓能力的企業，強力的資本支持是其成功的重要保證。企業家應善于應用不同金融市場的資金（很好地利用財務杠桿）為投資者創造更大的價值，在實現企業自身盈利要求的同時，實現更大的社會價值和市場價值。資本市場為企業融資提供了新的平臺，也為企業創造了更多的發展空間。充分利用資本市場運作的規則，能使企業價值得到充分的體現，也使企業運作更加規范。

三是我們公司為新三板企業提供增信擔保的項目較多，長期以來對新三板企業的認識一直比較膚淺，影響了業務的發展。這次學習培訓之后，使我對新三板企業的認識有了進一步的提升，尤其是黃老師總結的“規范治理、股票轉讓、直接融資、價值發現、股權激勵、并購重組、信用增進和提升形象”這八大好處以及案例演示，對我們進一步拓展“三板貸”批量擔保業務起到了重要的指導性作用。

四是資本運營是資本和資產之間的交易，用資本換資產叫做投資，用資產換回資本叫融資，他的具體體現形式就是資產并購。在中國的企業里有一半是被撐死的，因為他們只學會了投資，沒有學會融資。黃老師的課程給我們講了融資的模式，即股權融資和債權融資。股權融資是用空間置換時間，企業家讓渡了部分權益，但卻贏得了發展速度。債權融資，則是用時間來置換空間，企業延遲了獲利的時間，但卻贏得了今天的生存空間。大千世界均是由兩維組成，一是時間，二是空間。資本運營的所有模式和方法，均是在時空兩維中演繹，要么是時間與空間的結合，要么是空間與時間的置換。