由于在國外市場上存在多種衍生產(chǎn)品同時到期的“三巫聚首日”效應(yīng)，股指期貨上市后交割日會否異常波動也成為上市前投資者擔(dān)憂的事情。

　　不過，這在股指期貨市場上并沒有發(fā)生，由于中金所將交割日現(xiàn)貨指數(shù)最后2個小時的算術(shù)平均價作為結(jié)算價，在這種制度下，要想通過操縱最后2小時的現(xiàn)貨指數(shù)價格的形式來獲取到期日“效益”幾乎不可能。

　　 加上機構(gòu)參與套期保值的力度較小，因此主力合約往往在交割日到來一個星期前，就提前移倉換月，因此期指上市以來的10余個交割日，都沒有發(fā)生到期日魔咒。

　　預(yù)言二：流動性的“煩惱”

　　在股指期貨上市之前，由于交易所設(shè)置了50萬元開戶門檻，又對個人投資者持倉數(shù)量作出限制，因此令投資者擔(dān)心，由于初期期指開戶數(shù)不是很多，股指期貨上市后會出現(xiàn)流動性不足的問題。

　　但事實上，股指期貨推出近一周年的時間，截至4月1日，股指期貨累計成交5782.42萬手，其間更換主力合約11個。

　　 從成交量來看，去年4月股指期貨面世，當(dāng)月成交量僅143萬手；7月、8月上漲行情中成交量達(dá)到峰值753.7萬手和696.6萬手，在剛剛過去的3月，期指成交量為446萬手，市場成交遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期。

　　預(yù)言三：藍(lán)籌股“情結(jié)”

　　由于股指期貨以滬深300指數(shù)為現(xiàn)貨指數(shù)，在推出之前，市場上有一種預(yù)測：對于現(xiàn)貨的需求會催生市場對大盤權(quán)重股的需求，從而引爆一場大盤藍(lán)籌股行情。

　　 但遺憾的是，這種觀點期指上市不到兩個月就潰不成軍。伴隨著管理層收緊銀根、調(diào)控房價等政策，期指走出一波下跌行情。

　　銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等權(quán)重股跌幅超前，直至一年后的今天，期待中的藍(lán)籌股行情仍沒有到來。銀行股平均市盈率已經(jīng)處于歷史低位。