8月31日，世界上第一只指數(shù)基金先鋒500(VFINX)將迎來(lái)它的35周歲生日，而再過(guò)兩個(gè)多月，則是國(guó)內(nèi)第一只開(kāi)放式指數(shù)基金華安中國(guó)A股9周歲的生日。這國(guó)外和國(guó)內(nèi)的第一只基金，都把目標(biāo)鎖定在寬基的全市場(chǎng)代表性的指數(shù)上。在指數(shù)基金日益花哨和復(fù)雜化、日益激進(jìn)和高深莫測(cè)的今天，這種標(biāo)的指數(shù)過(guò)時(shí)了嗎？這種投資策略還有效嗎？

　　讓我們還是以先鋒旗下的產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行見(jiàn)證。一直以來(lái)，先鋒旗下的退休基金業(yè)績(jī)都令人鼓舞，而它們大都通過(guò)先鋒旗下三只最大的指數(shù)基金進(jìn)行投資。這三只指數(shù)基金分別跟蹤美國(guó)的全市場(chǎng)股票指數(shù)、全債指數(shù)和全球股票指數(shù)。過(guò)去暗流洶涌的五年見(jiàn)證了這三只基金始終能獲得3.7%到5.9%的絕對(duì)年化收益率，而且都排在其同類基金的前25%。由此看到，在長(zhǎng)期中，買入并持有一籃子指數(shù)成份股的投資策略，始終是以較低成本獲取市場(chǎng)合理回報(bào)的最好選擇。而搭配這種投資策略，最適合的標(biāo)的指數(shù)就是寬基的、能代表全市場(chǎng)的規(guī)模指數(shù)。以國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，就如MSCI中國(guó)A股、滬深300、上證180、深證300等指數(shù)。

　　這些寬基指數(shù)因?yàn)榫哂蟹浅：玫氖袌?chǎng)代表性，能夠代表一個(gè)市場(chǎng)整體、平均的情況，結(jié)構(gòu)又相對(duì)分散，不會(huì)因某一個(gè)板塊或個(gè)股的異常表現(xiàn)而產(chǎn)生大幅的異動(dòng)，表現(xiàn)在長(zhǎng)期之中，就是市場(chǎng)平均的收益水平，簡(jiǎn)單而透明。

　　當(dāng)然因?yàn)榱⒆愕氖袌?chǎng)不同，它們之間也有差異。相對(duì)上海市場(chǎng)，深圳市場(chǎng)股票盤子更小一些，公司成長(zhǎng)性更突出一些，在新興產(chǎn)業(yè)上分布的更多一些，表現(xiàn)在指數(shù)收益上就是近年來(lái)比上海市場(chǎng)更好一些。像深證300這樣的指數(shù)，能充分代表深圳多層次的市場(chǎng)體系，在投資策略上非常適合以定期定額的方式進(jìn)行投資，在目前的估值低位也可以較多的進(jìn)行布局，以收獲其未來(lái)的成長(zhǎng)空間。對(duì)于資產(chǎn)配置型的客戶來(lái)說(shuō)，則可以作為底倉(cāng)配置，再搭配其他主題型、波段型的衛(wèi)星資產(chǎn)。

　　投資策略上的極簡(jiǎn)主義就是多年來(lái)指數(shù)化投資成功的秘訣。