自 2011 年,阿里和騰訊在美國(guó)共參與 30 多起對(duì)創(chuàng)業(yè)公司的投資,總投資額超過 18.8 億美金。但阿里在美國(guó)投資晚于騰訊,自 2013 年才開始,共投資 10 起,包括兩起再投資;而騰訊過去三年至少已完成 25 起投資交易,包括一起再投資,一起三次注資。
值得注意的是:與阿里偏后期包括 IPO 前投資風(fēng)格不同,騰訊參與了多起種子投資。這也與我們?cè)诠韫炔稍L獲得信息相同,即騰訊在美國(guó)打法很隱秘且本土化,并且方式穩(wěn)健、務(wù)實(shí),進(jìn)早期,更像一個(gè)真正的投資公司。
另外,據(jù)我們獲得的信息:騰訊現(xiàn)在是硅谷最厲害基金 “Andreessen Horowitz” 即 A16Z 的 LP,這在騰訊投資數(shù)據(jù)中也得到證實(shí):騰訊經(jīng)常與兩家風(fēng)投機(jī)構(gòu) SV Angel 和 A16Z 一起投資,自 2011 年,至少有 5 個(gè)項(xiàng)目與 A16Z 一起投資,而與 SV Angel 一起投資公司至少有 6 起。
具體看,阿里在美國(guó)投資項(xiàng)目如下,其中,加粗部分有追加投資行為:
ShopRunner(兩天到達(dá)會(huì)員購(gòu)物)Qulxey(移動(dòng) App 搜索)Fanatics(體育商品電商)
而騰訊投資項(xiàng)目如下,其中,第一個(gè)加粗項(xiàng)目騰訊進(jìn)行了三次投資,第二個(gè)加粗項(xiàng)目騰訊有追加投資行為:
Playdots(移動(dòng)游戲)Plain Vanilla Games(社交手游)CyanogenMod(Android 操作系統(tǒng)社區(qū))Loom(移動(dòng)招聘和視頻 App)Watsi(醫(yī)療眾籌平臺(tái))Snapchat(媒體即時(shí)通訊)Fab.com(日常產(chǎn)品社交電商)Contacts+(移動(dòng)通訊錄和撥號(hào)應(yīng)用)Everyme(移動(dòng)社交通訊錄 App)WhoSay(和粉絲互動(dòng)的媒體管理平臺(tái))Epic Games(視頻游戲開發(fā)工作室)Couple(情人即時(shí)通訊 App)Ark(人物搜索引擎)Everyme(移動(dòng)社交通訊錄 App)
阿里全球投資和并購(gòu)行為有如下特點(diǎn):1)投資活動(dòng)加強(qiáng);2)投資重點(diǎn)仍是電商;3)變得更貪婪;4)多樣化收購(gòu);5)只收購(gòu)中國(guó)和美國(guó)公司。
首先,投資速度顯著加快:在 2008-2012 這五年,阿里平均每年進(jìn)行一次投資,但沒有一項(xiàng)投資數(shù)額超過 5000 萬美金,即總投資額在 2.5 億美金以下,這里主要指非上市公司交易,不包括阿里注資新浪微博。
但自 2013 年以來,阿里在全球投資已有 23 起,總投資額超過 14.5 億美金。
其次,阿里全球投資重點(diǎn)仍是電子商務(wù)。自 2008 年,阿里近 40% 交易針對(duì)它核心業(yè)務(wù),即電商和移動(dòng)商務(wù)產(chǎn)業(yè),典型項(xiàng)目包括:參與美團(tuán) B 輪融資、參與 1stdibs 的 C 輪融資,以及投資新加坡郵政,目的是幫中國(guó)零售商擴(kuò)大其在華人人口比例較高國(guó)家的網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)。
而從投資分類看,阿里主要投資布局主次排序:
電子商務(wù)(eCommerce),28 起交易中占 9 起;互聯(lián)網(wǎng)軟件/服務(wù)(Internet Software & Services),28 起交易中占 8 起;移動(dòng)軟件/服務(wù)(Mobile Software & Services),28 交易中占 6 起;移動(dòng)商務(wù)(Mobile Commerce),28 起交易中占 2 起;體育和娛樂(Sports & Recreation),28 起交易中占 1 起;出版(Publishing),28 起交易中占 1 起;服裝/服飾(Clothing & Accessories),28 起交易中占 1 起。
另外自 2008 年,阿里投資在很大程度上仍面向中國(guó)公司,占其交易額的 68%,但它數(shù)額最大的四項(xiàng)投資中三項(xiàng),都投給了美國(guó)公司,特別是硅谷公司,包括投給 Tango D 輪 2.8 億美元,Lyft 的 D 輪 2.5 億美元,以及投給 ShopRunner 的 2.06億美元。
在阿里全球投資地區(qū)分布中:中國(guó)最多,占到 68%;美國(guó)位居第二,占比 29%;日本則占到 3%。
第四,阿里正變得更貪婪。到 2014 年止,阿里大肆收購(gòu),其中四項(xiàng)收購(gòu)金額總計(jì)超過 40 億美金。2014 年似乎是阿里最活躍的并購(gòu)年,阿里還同時(shí)表現(xiàn)出先投資、后并購(gòu)風(fēng)格。
第四,收購(gòu)多樣化方面,阿里自 2008 年以來十次收購(gòu),四次是電商領(lǐng)域,但除電商行業(yè),其它大型交易也包括 19 億美元收購(gòu) UCWeb、15.8 億美元收購(gòu)高德等,西方世界認(rèn)為:阿里收購(gòu)的多樣性,表明其正打造一個(gè)多元化科技集團(tuán),未來可能與谷歌和通用電氣比肩。
最后盡管投資遍布全球,阿里只收購(gòu)兩個(gè)國(guó)家的公司,一個(gè)是中國(guó),占比 70%;另一個(gè)就是美國(guó),占比 30%。
騰訊投資行為有如下特征:1)投資步伐逐漸加快;2)游戲子行業(yè)最活躍,其次是社交;3)美國(guó)和中國(guó)是投資重點(diǎn),與阿里不同,美國(guó)投資活躍度超過中國(guó);4)與阿里進(jìn)入日本和美國(guó)不同,騰訊除進(jìn)入美國(guó),也已進(jìn)入韓國(guó)、印度和俄羅斯。
首先投資步伐加快:騰訊 2014 年上半年投資 10 起,而自 2011 年以來共計(jì)有 40 次全球投資。
第二,投資游戲子行業(yè)最活躍,包括 Riot Games 的 C 輪 900 萬美元,Plain Vanilla Games 的 A 輪和 B 輪,以及最近對(duì)韓國(guó) CJ Games 少數(shù)股權(quán)投資 5 億美元。
社交是第二大投資子行業(yè),典型項(xiàng)目包括對(duì)盛大文學(xué)的一輪融資 1.1 億美元,WhoSay 的 C 輪 1200 萬美元融資,以及對(duì)匿名社交Whisper 的 3600 萬美元。而投資游戲和社交,顯然會(huì)拉動(dòng)騰訊的虛擬商品交易業(yè)務(wù)。
下圖是騰訊自 2008 年的投資種類主次排序,雖然游戲占很大比例,騰訊仍在其他領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì):
游戲(Gaming)社交(Social)數(shù)據(jù)和文檔管理(Data & Document managemnet)應(yīng)用與數(shù)據(jù)集成(Application & data integration)照片(Photo)視頻(Video)旅行(Travel)折扣(Discount)會(huì)議溝通(Conferencing & Communication)多產(chǎn)品(Multi-product)
第三,從投資地區(qū)分布看,騰訊投資集中在美國(guó)和中國(guó),其中 51% 投資流向美國(guó)公司,40% 投給中國(guó)公司,5% 投給韓國(guó),2% 投給印度,另外 2% 投給了俄羅斯。
騰訊的投資表現(xiàn),似乎渴望擴(kuò)大市場(chǎng)和行業(yè)。就移動(dòng)行業(yè),韓國(guó)是全球智能手機(jī)普及率第二高國(guó)家;另外對(duì) DST 投資,也可能是騰訊擴(kuò)大其在俄羅斯和其他國(guó)際科技公司曝光的方法,DST 剛剛推出一個(gè)新基金,具有很強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)屬性,投資成熟期的全球科技創(chuàng)業(yè)公司。
隨著中國(guó)資金大量沖向美國(guó),就像我們?cè)鴮戇^的《中國(guó)資金很快將成為世界主要投資資金》,可預(yù)測(cè)的是,中國(guó)掌握現(xiàn)金流超過 10 億美金且都有高度創(chuàng)新和活躍并購(gòu)歷史的十家科技公司,將繼續(xù)投資并加大投資全球市場(chǎng)。
以下是這十家公司及現(xiàn)金流情況,數(shù)據(jù)截至今年 1 月:
阿里巴巴(239.93 億美金)騰訊(194.10 億美金)百度(87.53 億美金)京東(52.40 億美金)攜程(20.25 億美金)奇虎(19.93 億美金)優(yōu)酷(13.42 億美金)金山(13.03 億美金)唯品會(huì)(12.16 億美金)搜狐(10.76 億美金)
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