現金流量表是我國會計制度與國際接軌變革 過程中，在以營運資金為基礎編制的財務狀況變動表基礎上發展而來的。它以現金及現金等價物（除非特別說明，以下所說現金均包括現金等價物）為基礎，按照收付實現制原則編制，反映企業一定期間內經營活動、投資活動和籌資活動所引起的現金流入和流出信息。

本文筆者擬通過對現金流量表的闡述，深入發掘現金流量表的作用，并結合資產負債表、利潤表相關信息，運用指標分析法說明如何運用現金流量表來綜合分析企業的財務狀況。

一、現金流量表的作用

現金流量表能夠反映企業的現金流量信息，從而便于企業內外有關方面對企業整體財務狀況做出客觀的評價。

通過現金流量表，不僅可以了解企業當前的財務狀況，預測企業未來的發展能力；而且有助于分析企業收益質量及影響現金凈流量的因素，解釋資產、負債變動的原因，對資產負債表和利潤表可起到補充說明的作用，是連接資產負債表和利潤表的橋梁。

二、現金流量表與資產負債表、利潤表的關系

現金流量表的作用是為了向會計報表使用者提供關于企業一定時期內現金流入、流出和凈流量的信息，這種信息是資產負債表和利潤表及其附表所不能提供的。

雖然資產負債表能夠提供企業一定日期的財務狀況，但它所提供的限于靜態信息，并不能反映財務狀況變動的原因，也不能表明這些資產、負債給企業帶來了多少現金，為之又花費了多少現金。

利潤表雖然反映企業一定期間的經營成果，且能提供動態的財務信息，但是利潤表只能反映利潤的構成，也不能反映經營活動、投資活動和籌資活動給企業帶來了多少現金、花費了多少現金。而且利潤表不能反映投資活動和籌資活動的全部事項。

現金流量表能彌補資產負債表、利潤表的不足，它可提供一定時期現金流入和流出的動態財務信息，可表明企業在報告期內通過經營活動、投資活動和籌資活動獲得多少現金，企業獲得的這些現金又是如何運用的；現金流量表也能夠進一步說明資產、負債、所有者權益變動的原因。

三、對現金流量表的分析

如何運用現金流量表來分析企業的財務狀況呢？筆者認為應從兩個方面著手，一方面對現金流量表進行面的分析；另一方面要進行點的分析，即提出具體指標，進行量化計算。

（一）現金流量表分析的五個方面

具體來說，現金流量表的分析可從以下五個方面進行：

1.流入、流出原因的分析

現金流量表將現金流量劃分為經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金流量，并按現金的流入、流出項目分別反映，有利于報表使用者對其流動原因進行分析。通過該表，報表使用者可以清楚地了解企業當期現金流入、流出的原因，即現金的來源和去向。

2.償債能力的分析

企業在正常經營活動中所獲得的現金收入，首先要滿足企業持續經營的基本支出，如購買原材料、支付職工工資、交納稅金等，然后才能用于償付債務。所以，在分析企業償債能力時，首先要看企業當期取得的現金收入在滿足生產經營所需現金支出后，是否有足夠的現金用于償還到期債務。在資產負債表和利潤表的基礎上，可以用短期償債能力、長期償債能力兩個比率來分析。一般情況下，上述比值越大，意味著企業償還債務的能力越強。但是，并非這兩個比值越大越好。

3.利潤質量的分析

利潤表是企業根據權責發生制原則和配比原則編制的，利潤質量往往受到一定的影響，它不能反映企業生產經營活動產生了多少現金，但通過經營活動的現金流量與會計利潤進行對比，就可以對利潤質量進行評價。有些項目，如固定資產折舊、臨時設施等資產攤銷、大量應收賬款及壞賬估計等不影響現金流量但會影響損益，使當期的會計利潤與現金流量不一致，但是二者應大體相近。

4.適應能力與變現能力分析

企業的財務適應性和變現能力可以通過經營活動的現金流量占全部現金流量的比例進行分析。其比例越高，說明企業經營活動的現金流量越大，流速越快，企業的財務基礎越穩固，從而企業的適應能力與變現能力越好，抗風險能力也就越強。

5.企業未來狀況分析

評價過去是為了預測未來，雖然現金流量表反映的是企業過去一定時期內現金流量變化的動態信息，但它卻為預測企業未來的財務狀況提供了較可靠的數據。

（1）企業未來獲取現金能力的預測。比如，根據本期 銷售 商品產生的現金，依據下一期間的銷售預測和收賬政策等，就可以預測下一期間銷售商品產生的現金；企業通過銀行籌措到資金，在本期現金流量表中反映為現金流入，但卻意味著將來償還時要流出大筆現金；再如應收未收的款項，在本期現金流量表中雖然未反映為現金流入，但意味著將來會有現金流入。

（2）企業未來發展狀況的預測。一般情況下，一個企業要擴大生產規模，必須增加長期資產，在現金流量表中反映為投資活動中的現金流出量大幅度提高。對內投資的現金流出量大幅度提高，往往意味著該企業面臨一個新的投資機會；對外投資的現金流出量大幅度提高，則說明該企業在通過對外投資來尋找新的獲利機會和發展機遇。

（二）現金流量表的具體指標分析

對現金流量表的分析必須通過具體指標進行。

1.分析現金凈增加額、現金流入結構、支出結構及余額結構

（1）現金凈增加額。一個企業在生產經營正常，投資和籌資規模不變的情況下，現金凈增加額越大，企業活力就越強。經營期企業現金流量凈增加額若是負值，即現金流量凈額減少，這一般是不良信息，因為至少企業的短期償債能力會受到影響。

（2）現金流入結構。現金流入構成是反映企業的各項業務活動現金流入，如經營活動的現金流入、投資活動的現金流入、籌資活動的現金流入等在全部現金流入中的比重以及各項業務活動現金流入中具體項目的構成情況，明確企業的現金究竟來自何方，要增加現金流入主要應在哪些方面采取措施等等。

（3）現金支出結構。現金支出結構是指企業的各項現金支出占企業當期全部現金支出的百分比，它具體地反映企業的現金用于哪些方面。

（4）現金余額結構。現金余額結構是指三大活動及非正常項目現金凈流量占現金凈增加額的比重，它反映現金余額是如何形成的。

2.分析經營活動現金流量

（1）在正常情況下，經營活動現金凈流量>（財務費用+本期折舊+無形資產遞延資產攤銷+待攤費用攤銷）。計算結果如為負數，表明該企業經營的現金收入不能抵補有關支出，存在經營困難。

（2）現金購銷比率。在一般情況下，這一比率應接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：商品呆滯積壓；經營業務萎縮。兩種情況都會對企業產生不利影響。用公式表示為：

現金購銷比率=購買商品接受勞務支付的現金/銷售商品出售勞務收到的現金

（3）營業現金回籠率。此項比率一般應在95%左右，如果低于95%，說明銷售工作不正常或銷售信用政策不適當；如果低于90%，說明可能存在比較嚴重的虛盈實虧。用公式表示為：

營業現金回籠率=本期銷售商品出售勞務收回的現金/本期營業收入×100%

（4）現金購銷比率。這一比率可以與企業過去的情況比較，也可以與同行業的情況比較，如比率過大，可能是 人力資源 有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。用公式表示為：

支付給職工的現金比率=用于職工的各項現金支出/銷售商品出售勞務收回的現金

3.分析企業短期償債能力

分析企業短期償債能力，主要是看企業的實有現金與流動負債的比率，由于流動負債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5-1之間。這個比率越大，說明企業短期償債能力越強。用公式表示為：

企業的實有現金與流動負債的比率=（期末現金+現金等價物余額）/流動負債

4.分析企業固定付現費用的支付能力

這一比率如小于1，說明經營資金日益減少，企業將面臨生存危機，可能存在經營萎縮，資產負債率高，投資失控，企業人力資源配置不當等問題。用公式表示為：

固定付現費用支付能力比率=（經營活動現金注入-購買商品接受勞務支付的現金-支付各項稅金的現金）/各項固定付現費用

5.分析企業發展能力

（1）盈利現金比率。該比率越高，企業創造未來現金流量或利潤的能力就越強。用公式表示為：

盈利現金比率=經營活動現金凈流量/凈利潤

（2）現金流量資本支出比率。這個比率主要反映企業利用經營活動產生的凈現金流量維持或擴大生產經營規模的能力。其比值越大，說明企業發展能力越強，反之，則越弱。用公式表示為：

現金流量資本支出比率=經營活動的凈現金流量/資本支出總額

公式中，“資本支出總額”是指企業為維持或擴大生產能力而購置固定資產或無形資產而發生的支出。

（3）現金流入對現金流出比率。這個比率表明企業經營活動所得現金滿足其所需現金流出的程度。用公式表示為：

現金流入對現金流出比率=經營活動的現金流入累計數/經營活動引起的現金流出累計數

一般而言，該比率的值應大于1，這樣企業才能在不增加負債的情況下維持簡單再生產，它體現了企業經營活動產生正現金流量的能力，在某種程度上也體現了企業盈利水平高低。比值越大，說明企業上述各方面的狀況越好，反之，則說明企業上述各方面的狀況越差，發展能力越弱。

·（作者單位：張津毅，寶雞石油機械有限責任公司；曾建新，陜西延長石油集團橫山魏墻煤業有限公司。）